6月4日发布研报指出，展望2026年下半年，国内外AI算力与具身智能产业将迎来重要进展，上游AI硬件、中游配套设备与下游应用制造需求高增。通用制造业曙光初现，结构化亮点引领复苏。同时，我国拥有全球优势的产能出海有望延续景气。建议关注重点公司的AI敞口与出海敞口的边际变化，并重视通用制造复苏情况。
研报显示，上游硬件方面，PCB设备随AI大厂技术升级与下游板厂扩产而高增；光模块设备受光通信需求非线性增长以及自动化、国产化多重驱动。
配套设备方面，AIDC“超级周期”下，HVDC、超级电容、SST等新产品以及储能出海迎来投资机会；燃气轮机供需失衡，我国整机、零部件、成撬与原材料等产业链环节迎来机遇；液冷泵环节卡位关键，国产屏蔽泵有望切入。
下游应用方面，“地数天算”产业化加快，“天数天算”需求迫切，卫星、火箭与太空光伏前景广阔，电动化、如何参加泛亚电竞比赛智能化加速落地。
研报指出，通用制造方面，机床受益于精密加工需求爆发，工业母机方兴未艾；机器视觉成长聚焦AI算力链精密化升级与人形机器人产业化落地。方面，锂电设备受益于动力、储能需求增长与钠电、固态新技术迭代的双重共振。
工程装备方面，出口动能延续高景气，主机厂还原汇损后增长可观，5月以来巨头涨价释放强烈反内卷信号。能源装备方面，需求复苏叠加地缘催化，预计用户侧储能相关企业2026年进入利润持续上行区间；风机出口高速增长，海外订单大幅攀升。船舶方面，造船行业景气趋势继续向好，船舶老龄化和新能源化的必然趋势为更替需求提供强有力支撑。服务与家电方面，国产厂商优势明显，产品品类加速迭代，市场份额提升趋势明确。
表示，展望下半年，建议关注三大方向：一是AI链中AIDC供电、燃气轮机、液冷、和光模块设备、商业航天和太空光伏的重点公司；二是复苏链中机床、注塑机、与自动化、电设备的重点公司；三是出海链中工程装备、能源装备、船舶、服务与家电的重点公司。
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