美伊停火谈判前景主导周三市场，随着伊朗态度趋于强硬，油价较日低反弹，周四亚市早盘涨约1%。美股与美债未跟随油价逆转。美股三大指数收涨，纳指涨0.77%。罗素小盘股指涨超1.2%。中概股指跑赢大盘，收涨1.86%。美债收益率小幅走低，10年期下行2.3基点，2年期横盘持平。美元收复昨日跌幅，日内涨0.45%。现货黄金延续隔夜尾盘反弹，盘中一度测试4600美元，随后涨势回落。现货白银同样冲高回落，较昨日尾盘价格持平。阿曼迪拜原油暴跌13%，报100美元/桶，因为发往亚洲的石油运输开始恢复正常。国内方面，市场监管总局官网转载《经济日报》评论员文章《外卖大战该结束了》。海外方面，美伊谈判扑朔迷离。伊朗明确拒绝美国停战提议，白宫发言人却称美伊谈判仍在继续且富有成效。美国众议院议长约翰逊表示，伊朗战争“接近结束且目标已实现”，美军在中东兵力集结是一种对伊朗的警示，不会进行地面作战。今日重点关注美伊冲突相关进展。
昨日四组期指延续反弹，IH、IF、IC、IM主力合约分别收涨0.81%、1.61%、2.17%、1.73%。现货A股三大指数集体走强，沪指涨1.30%，收报3931.84点；深证成指涨1.95%，收报13801.00点；创业板指涨2.01%，收报3316.97点。沪深京三市成交额2.19万亿，较前日放量968亿。行业板块几乎全线上扬，电力、通信设备、稀土、通信服务、贵金属、酒店餐饮、能源金属、旅游景区、航空机场板块涨幅居前，仅光伏设备板块逆市微跌。股指延续反弹主要是受益于内外共振，海外地缘政治风险出现短期缓和信号，全球资本市场风险偏好回升，为A股提供了偏暖的外部氛围。国内政策端持续释放暖意，“算电协同”等产业方向获得明确指引，提升了电力、算力等板块的做多热情。后续来看，虽然市场成交额比前日释放近万亿，但总成交仍然不高，成交小幅释放而非大规模流入，说明增量资金仍在观望。此外，地缘局势仅为暂时缓和，并未彻底明朗，一旦外部扰动再度升温，市场情绪仍可能被影响，短期指数在修复反弹过后，或仍以反复震荡为主。
隔夜COMEX黄金收盘4503美元/盎司，涨幅0.63%。COMEX白银收盘71.45美元/盎司，持平，金银比价63。资金方面，截至3月25日，SPDR黄金ETF持仓1052.42吨，前值1052.99吨；SLV白银ETF持仓15513.67吨，前值15513.67吨。伊朗拒绝美国停战方案、称不允许特朗普决定停战时间，白宫称美伊在谈判且有成效，伊外长称信息交流并非谈判。后市来看，尽管局势短暂缓和暂时弱化了通胀预期，贵金属展开阶段性上涨修复行情，但Fedwatch数据显示市场仍维持美联储年内不降息的判断，叠加中东局势存反复博弈的可能，贵金属价格不确定性依然较大。后续需持续聚焦三大核心锚点：中东局势演变、原油价格波动、央行加息预期变动，将对贵金属短期价格形成指引。
隔夜沪铜主力合约收于96250元/吨，涨幅1.11%。宏观方面，霍尔木兹受阻之下沙特“改道求生”，红海港口延布出口接近500万桶目标，延布的原油出口量短短两周多时间内翻了一倍。基本面，供应端，国内冶炼厂精铜产量维持高位，国内进口盈利窗口打开，后续海外货源流入预期增强，整体供应维持稳定。需求端，近期下游需求恢复节奏较快，叠加精废价差收窄，国内电解铜去库已提前启动。截至 3月 23日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减14.54%，各地区均明显去库。当前铜价持续走弱，下游采购积极性较高，电力、家电、新能源汽车及电子等终端消费均回暖。综合来看，国内供需两端均呈现复苏态势， 伊朗局势仍是最大的不确定性，物流运输呈现改善，铜价走势大概率震荡，重心偏上移。
夜盘沪铝主力合约收盘23820元/吨，跌幅0.13%；LME铝收盘3242美元/吨，跌幅0.11%。国内供应面，电解铝企业开工平稳，铝水比例持续小幅回升，供应端整体保持稳定。消费端，上周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升1个百分点至62.9%，旺季情势略有显现，需求有所释放，其中光伏、包装、电网等领域需求表现强劲，构成核心支撑。库存端，截至3月23日，SMM国内铝锭社会库存133.7万吨，环比下降0.2万吨，本轮电解铝节后累库进程已进入尾声阶段，随着下游需求持续复苏、现货成交活跃以及积压压力逐步缓解，累库动能不断减弱。整体来看，LME铝库存持续去化对伦铝形成底部支撑，但资金流动性趋紧、多头获利了结背景下走强动力不足。国内社会库存升至近五年同期高位，累库周期未止，高库存与弱现实双重压制沪铝上涨动能。内外驱动分化延续，预计沪铝短期内承压运行为主。
夜盘氧化铝主力合约收盘2936元/吨，跌幅0.98%。国内供应端，近期氧化铝企业开工率持续小幅回落，产量略有收缩，整体供应变化有限。现货方面，近期部分氧化铝企业检修减产，叠加仓单锁定了现货流通性，导致部分区域出现供需错配现象，支撑现货价格持续上涨。需求端，电解铝厂继续消耗自身原料库存，原料采购情绪整体一般。库存端，截至3月19日，SMM国内氧化铝总库存644.3万吨，较前一周减少0.6万吨。整体来看，近期氧化铝受供应端扰动因素支撑表现偏强，后续需关注几内亚政策变化动态以及广西新增产能投产进度，短期价格预计以高位震荡为主。
夜盘沪锌主力合约收盘23040元/吨，涨幅0.35%；LME锌收盘3081美元/吨，涨幅1.40%。国内供应面，国内锌精矿市场表现平平，多地冶炼厂继续执行采购合同，加工费基本持稳；进口矿市场，近期澳大利亚台风天气持续扰动锌精矿运输，进口锌精矿报盘不多，整体加工费跌势持续。冶炼端，硫酸价格高位给到冶炼厂利润支撑，生产积极性较高，整体产量维持高位。消费端，市场流通相对宽裕，持货商出货积极，但下游消费力度欠佳，成交平淡。库存端，截至3月23日，SMM国内锌锭社会库存25.52万吨，环比减少1.09万吨。整体来看，虽然前期锌价走低带动锌锭库存有所去化，但整体库存仍在高位，叠加宏观压制有色走势，短期沪锌价格预计维持偏弱运行。
隔夜原油主力合约期价收涨0.50%。伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部发言人25日表示，霍尔木兹海峡的局势不会回到从前，今后事态发展将由伊朗掌控，敌对势力及其盟友的行动空间已被全面封锁。供应方面，美伊地缘政治紧张局势持续僵持，霍尔木兹海峡的航运梗阻问题暂难得到有效化解，海湾产油国被动压缩产出，短期内产量降幅显著。虽然OPEC+计划于4月启动20.6万桶/日的小幅增产，但该增量相对有限，难以有效对冲当前供应端的结构性缺口。需求方面，尽管国内部分经济指标呈现边际改善，但欧美主要经济体表现依然疲弱，全球需求低迷的总体格局尚未得到实质性扭转。若中东地缘冲突长期化，或将进一步拖累全球经济复苏进程，并对原油消费需求形成持续压制。整体来看，在地缘政治风险尚未明显缓解之前，油价短期仍将维持高位运行。
隔夜燃料油主力合约期价收跌2.00%。供应方面，伊朗、委内瑞拉及俄罗斯因制裁影响，导致发往亚洲的原油供应量下降，进而影响燃料油产出。目前停车检修装置计划内检修与经济性检修均有，部分炼厂装置受经济性影响存在长期停工风险。本周期装置运行相对稳定，国产燃料油检修损失量预期保持稳定。需求方面，本周山东地区催化装置开工状态仍有回落可能，焦化开工负荷有下行预期。部分航线船东前期油基本消耗殆尽，预计少量需求或许有所释放，整体内贸船用油需求有增加预期。整体来看，燃油供需结构收紧，关注地缘冲突对期价的影响。
隔夜PTA主力合约期价收跌0.05%。供应方面，国内PTA产量145.5万吨，环比下降4.73%。国内PTA周均产能利用率76.27%，环比下降3.78%。本周华东前期检修装置有重启计划，供应端有增量预期。需求方面，国内聚酯产量148.93万吨，环比下降0.59%。聚酯周度平均产能利用率83.18%，环比下降0.56%。本周仪化装置重启，预计国内聚酯供应小幅提升。库存方面，PTA社会库存287.8万吨，环比下降1.51%。因嘉兴石化短停，福化和福海创降负，供应端大幅缩量，带动库存去化。整体来看，PTA供应增长，但需求恢复不及预期，期价或维持偏弱运行态势。关注成本端及装置变动情况。
昨日尿素主力合约期价收跌1.06%。供应方面，尿素产量151.94吨，环比下降1.18%。尿素产能利用率92.19%，环比下降1.10%。本周装置临时检修增加，预计尿素日产或略有下降。需求方面，本周下游提货积极提升，预计复合肥产能利用率保持稳中微增趋势。三聚氰胺陕西龙华、山西丰喜、河南骏化等企业装置存在复产计划，预计产能利用率将提升。库存方面，尿素企业总库存80.89万吨，环比减少15.53%。国内尿素企业库存继续下降，市场交易气氛尚可，尿素工厂整体出货顺畅，部分工厂货源偏紧。整体来看，尿素供应回落，工业需求接替农业需求，预计价格或区间运行。
夜盘塑料期货L2605合约偏弱整理。从成本来看，据新华社，3月24日以色列第12频道电视台报道，美国向伊朗提出的一份旨在结束战争、涵盖15个要点的协议，并有意停火一个月以便与伊朗讨论这份计划。市场关注美伊和谈可能性，不过美国拟继续向中东增兵，加上霍尔木兹海峡船只通过量仍维持低位，受这些因素综合影响，国际原油可能宽幅震荡。从供需来看，供应方面，根据卓创资讯，预计本周PE检修损失量周环比将有所增加，部分石化企业受原料供应问题继续降负荷生产，国产PE供应减少。进口方面，本周远洋进口船货到港量有增加预期，不过进口量压力不大。另外受美伊冲突影响，市场预期未来自中东进口聚乙烯可能有所下降。出口方面，中东地缘局势导致东南亚地区原料供应短缺，东南亚各地区石化企业多发布不可抗力声明，PE出口窗口持续打开，国内石化生产企业及贸易商多积极出口。库存方面，根据卓创资讯，主要生产商库存水平在82万吨左右，在石化企业检修增加的情况，库存水平偏高，说明下游企业囤货积极性有所减弱。需求方面，春耕旺季地膜需求有所增加。不过下游部分工厂盈利受到压缩，对高价货源按需采购为主。从价差来看，3月25日05合约和09合约价差继续回落至147元/吨。未来随着主力资金移仓至09合约，5-9价差可能继续回落。整体来看，上游石化企业检修和降负荷运行，但下游企业采购积极性减弱，部分工厂通过提高再生料或其他原材料使用比例来降低生产成本。不过短期市场更关注地缘因素以及国际原油价格对塑料价格的影响，塑料期货可能继续随原油波动。
夜盘聚丙烯期货PP2605合约上涨0.89%。从成本来看，昨夜国际原油跌幅收窄，收阳线。市场关注霍尔木兹海峡船只通过数据，近期仍处于低位。国际原油可能宽幅波动。聚丙烯供需方面，根据卓创资讯，受地缘冲突影响原油、丙烷、甲醇等原料预期供应偏紧，部分生产企业被迫下调开工负荷或停车，行业整体开工负荷有所下滑；本周PP检修损失量预计仍处于偏高水平。进口方面，我国自伊朗进口聚丙烯非常少。出口方面，海外市场供应企业陆续发布不可抗力声明，资源紧缺担忧较为明显。国内PDH制PP生产企业以及煤制PP生产企业在前期签单较多，未来出口将继续增加。需求方面，下游膜厂、薄壁注塑、无纺布、塑编等行业开工率恢复正常。不过下游盈利水平压缩，采购节奏有所放缓。从价差来看，3月25日05合约和09合约价差在380元/吨，价差偏高。未来随着主力资金移仓至09合约，5-9价差可能回落。整体来看，石化企业存降负荷预期，关注下游对高价货源接受力度。短期市场更关注国际原油、LPG等价格对PP期货的影响，聚丙烯期货预计将继续跟随原油价格波动。
夜盘天然橡胶期货RU2605合约小幅上涨0.24%。近期市场关注美伊冲突可能引起未来贸易环境的不稳定，并可能对轮胎出口市场形成一定影响；同时国内云南产区开始开割。这些因素对天然橡胶期货形成压力。供应方面，东南亚天然橡胶主产区3月份进入停割期，但云南产区陆续迎来降雨，3月下旬迎来大面积开割。进口方面，根据海关总署统计数据，2026年1-2月累计进口110.65万吨，同比增长1.49万吨，涨幅1.36%。需求方面，下游行业开工率回升至正常水平，但根据卓创资讯，因受中东地缘风险影响，部分企业出口至中东地区订单受到一定影响。综合来看，国内3月下旬开始试割，中东地缘因素引起市场对轮胎出口担忧。天然橡胶期货预计整体震荡运行为主。未来若标准胶进口量增加，20号标准胶期货走势可能弱于天然橡胶RU期货走势，未来关注天然橡胶RU期货和20号标准胶期货09合约价差扩大机会。
夜盘甲醇期货MA2605合约上涨3.01%。昨夜国际原油收回跌幅，市场继续关注美伊冲突。从国内供需来看，国产供应方面，据金联创资讯，国产甲醇开工率维持在88.5%左右高位。库存方面，据不完全统计，截至2026年3月19日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为82.67万吨，较上期库存下降5.39万吨。进口方面，根据海关总署数据，2026年2月份中国甲醇进口88.47万吨，环比下降20万吨，降幅为18.5%。3月份甲醇进口量预计继续下降。需求方面，烯烃行业目前开工在82.26%左右。天津烯烃、安徽烯烃装置检修计划推迟。传统行业方面，上周甲醇传统下游加权开工下降0.07%至52.64%水平。从价差来看，05合约和09合约价差回落至200元/吨，4月份随着主力资金移仓至09合约，5-9价差可能继续回落。从跨品种价差来看，聚丙烯和甲醇期货05合约价差回落。综合来看，短期市场更关注美伊冲突引起甲醇进口量下降预期以及国际原油价格，建议密切关注中东局势进展。甲醇期货预计仍主要随国际原油走势波动。
昨日钢材市场价格弱势震荡运行，钢价表现维持区间整理，螺纹主力2605合约表现弱势震荡运行，期价未能突破3150一线关口附近，关注持续反弹动力；热卷主力2605合约震荡运行，期价表现高位整理，整体仍处3300一线关口上方，短期或波动加剧，关注3350一线能否有效突破。供应方面，上周五大钢材品种供应839.82万吨，周环比增18.85万吨，增幅为2.3%。上周产量上升主要来自长材贡献，长材产量增幅甚多，由于旺季将至叠加钢厂利润尚可，钢厂复产较为积极，螺纹钢周产量环比回升4.1%至203.33万吨，热卷周产量环比回升1.6%至300.01万吨；上周五大钢材总库存1946.23万吨，周环比降28.66万吨，降幅为1.5%。上周五大品种总库存开始转为去库，且厂库与社库均开始去化，库存表现较为一致；消费方面，上周五大钢材品种周度表观消费量为868.28万吨，环比增8.8%：其中建材消费增19.1%，板材消费增4.2%。目前来看，建材需求回升幅度更甚，而制造业需求增幅相对较窄。总体来看，上周五大钢材品种供需双增，总库存转降，基本面表现转强，但由于地缘政治冲突影响，对于钢材成本以及市场情绪影响加剧，预计短期钢价维持宽幅震荡格局运行。
昨日铁矿石主力2605合约高位下挫，整体表现有所转弱，期价暂获800一线关口附近支撑，关注持续反弹动力，短期或高位波动加剧。从基本面来看，铁矿石基本面供降需增。供应端方面，全球铁矿石发运量环比回落至2317万吨；47港铁矿石到港量环比回落至2317.0 万吨。需求端，本期日均铁水228.2万吨，环比增6.95万吨，247家样本钢厂盈利率42.42%，环比提升1.29%。库存端，中国47港铁矿石库存环比去库133.1万吨，目前处于1.78亿吨。目前巴西一青岛铁矿运费涨至30美元/吨，澳洲至青岛运费冲高后小幅回落至11.86美元/吨，较美伊冲突前的涨幅收窄至1.88美元/吨，成本端支撑依然有效；另外，随着短期环保限产的结束，下游需求恢复带动钢厂铁水产量回升，钢厂库存止降转增，对矿价形成一定支撑，但需关注港口库存仍处高位、钢材需求释放的持续性以及相关谈判变动等因素，预计短期矿价将维持高位震荡格局。
昨日焦炭主力2605合约表现高位下挫运行，期价跌破1800一线关口附近，短期或震荡加剧，关注持续反弹动力。近期国内焦炭市场稳中偏强运行，上周五内蒙个别焦企发起焦炭首轮提涨，湿熄焦价格上涨50元/吨，干熄焦价格上涨55元/吨，自3月23日零时起执行。原料端焦煤价格整体偏强运行，市场成交活跃，多数煤种价格上涨，情绪回温，焦企成本支撑走强，铁水存在明确的增长预期，焦炭需求向好。上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为74.31%，增0.40%；焦炭日均产量64.24万吨，增0.34万吨；焦炭库存94.23万吨，减6.2万吨；焦企生产积极性有所提高，库存向下游转移，上周焦企盈利情况转好，Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利38元/吨；山西准一级焦平均盈利57元/吨，山东准一级焦平均盈利97元/吨，内蒙二级焦平均盈利-11元/吨，河北准一级焦平均盈利87元/吨；下游方面，上周Mysteel调研247家钢厂高炉日均铁水产量228.15万吨，环比上周增加6.95万吨，同比去年减少8.11万吨。高炉逐步复产，双焦刚性需求走强，因此对原料方面价格上行有向好趋势。综合来看，目前双焦市场表现稳中偏强，后期仍需关注下游复产速度及原料上行空间限制等对焦炭价格产生的影响。
昨日焦煤主力2605合约表现高位震荡，期价表现波动加剧，围绕1250一线关口震荡，短期表现宽幅整理，关注持续反弹动力。上周国内市场炼焦煤价格稳中偏强运行。供应端，上周山西产地煤矿基本维持正常生产，晋中个别煤矿处于停产状态多数正常出煤，临汾、吕梁煤矿供应稳定；整体来看，矿山延续增产态势，产量继续小幅回升，短期扰动煤矿生产因素较少，煤矿产量将维持偏高水平；现产地端煤矿库存低位，执行订单较多，因个别煤种产量缩减，所以煤价支撑较强；从上周主流大矿线上竞拍成交来看，临汾高硫肥煤上涨明显，高硫肥原煤涨40-65元/吨，现强肥精煤报价在1400元/吨以上；随着原料煤价格企稳反弹，焦钢企业也加大采购量，进行了一轮小补库，上周铁水产量环比增加6.59万吨至228.15万吨，下游采购积极性同步回升，短期内需求呈现稳中有升态势。整体来看，国内炼焦煤市场偏强运行，短期延续反弹态势。
隔夜豆粕依托2930元/吨震荡，美豆方面，4月份美豆/玉米即将春播，若化肥价格维持高位，或引发玉米转种大豆，大豆播种面积面临扩增可能，同时因特朗普访华时间推迟，美豆出口乐观预期消退，美豆走势承压。南美方面，3-4月进入巴西大豆上市高峰期，同时阿根廷大豆产区天气好转，4月份阿根廷大豆将开启上市，南美大豆丰产格局之下，大豆抛售压力增加，同时，由于原油涨势放缓，巴西大豆CNF逐步回落。国内方面，本周豆粕止降转升，截至3月20日当周，国内豆粕库存为67.05万吨,环比增加6.89%,同比减少10.50%。随着美国提出停火方案，豆粕地缘溢价支撑有所消退，豆粕或呈现震荡偏弱走势。
随着中加关系出现缓和，菜籽到港逐步回升，近期菜粕库存持续回升，截至3月20日，沿海主要油厂菜粕库存为2.4万吨,环比增加20.00%,同比减少9.43%。但整体供应恢复节奏偏慢，对菜粕形成支撑。菜油方面，菜油库存止降转升，截至3月20日，华东主要油厂菜油库存为27万吨，环比减少2.35%,同比减少59.07%。供应偏紧格局延续。政策层面，市场预期特朗普政府将放弃对进口可再生燃料及原料削减可再生燃料信用（RIN）的惩罚性措施。加拿大作为美菜油主要进口国，该政策将直接提振加菜油出口前景。
隔夜棕榈油依托9500元/吨震荡，近期美伊局势反复，宏观风险有所放大。3月上旬马棕产量小幅下降，SPPOMA数据显示，3月1-15日马棕产量较上月同期减少5.28%，同时3月份开斋节期间劳动力短缺可能导致3月份马棕产量继续受到压制，3月马棕出口大幅增加，ITS/Amspec数据分别显示3月1-20马棕出口量较上月同期上升38.06%/49.59%，棕榈油供应压力加速缓解，对棕榈油形成较强支撑。国内方面，3月份棕榈油持续累库，库存水平升至高位，截至3月20日当周，国内棕榈油库存为80.82万吨，环比减少4.01%，同比增加108.14%。综合来看，近期美伊局势导致宏观市场风险较大，短期棕榈油预期震荡运行，后期需警惕原油价格大幅波动所带来的震荡风险。
近期美伊局势反复，宏观市场风险有所扩大，市场预期美国能源署生物燃料掺混配额方案有望于本周五公布，对美豆油形成支撑。另一方面，大豆及菜籽丰产压力对其他地区油脂走势形成制约，近期南美豆油价格涨幅较为温和，后期需关注美豆油潜在缺口能否带动南美豆油及加拿大菜油出口回升。国内方面，受国内大豆加强检验以及巴西大豆到港延迟影响，近期大豆供应担忧上升，同时豆油进入季节性去库周期，供应压力持续下降，截至2026年3月20日，全国豆油商业库存105.37万吨，环比降幅2.29%，同比增幅3.94%。短期豆油预期震荡运行。
生猪方面：昨日生猪主力价格偏弱运行。现货方面，根据Mysteel数据，全国生猪出栏均价为10.03元/公斤，较上周价格下跌0.15元/公斤，环比下跌1.47%，同比下跌31.16%。当前生猪产能去化进度依旧滞后，市场出栏量始终维持高位，供给端压力难以缓解。4月生猪出栏量由2025年6月母猪存栏量决定，当时全国母猪存栏处于高位，叠加母猪生产效率提升，产能供给充足，进一步压制猪价。
鸡蛋方面：昨日鸡蛋期货主力合约震荡运行。现货方面，鸡蛋主产区均价3.16元/斤，较上周价格上涨0.13元/斤，涨幅4.29%。鸡蛋主销区均价3.17元/斤，较上周价格上涨0.10元/斤，涨幅3.26%。当前的核心矛盾在于供应压力不减，2月末在产蛋鸡存栏量止降回升至约13.5亿只，叠加养殖户延淘老鸡，货源供应充足。整体来看受制于高存栏影响，全国主产区蛋价仍维持偏弱态势，下周受到清明备货提振，蛋价预计窄幅震荡。
隔夜玉米主力震荡偏强运行。国内方面，根据农业农村部3月预测，2025/26年度我国玉米产量再创新高，达30124万吨，同比增长2.1%。但当前市场流通粮源偏紧，东北产区基层余粮仅约28%，售粮进度已达73%。据mysteel数据，截至3月19日，全国饲料企业平均库存30.27天，较上周增加0.21天，环比上涨0.70%，同比下跌8.16%。饲料企业高价接受度低，采用其他饲料替代产品较多，心态保持谨慎。国内主产区气温回升潮粮持续释放，企业库存已开始小幅回升。
隔夜棉花主力合约价格震荡偏强运行。国际方面，根据usad 3月报告，美国2025/26年度陆地棉净出口签约量为4.46万吨，较前周下降22.31%，较前四周平均值下降7.8%。签约量净增主要来自越南、土耳其、巴基斯坦、印度和印度尼西亚，陆地棉签约量不及预期。国内方面，根据mysteel数据，截至3月19日，主流地区纺企开机负荷在78.6%，较上周提升3.42%，本周疆内开机上调，大型纺企订单可加工至4.5月份，内地开机维持稳定，内地开机6-7成，疆内在9成以上需求端进入“金三”旺季，纺企复工率回升、刚需补库，但新增订单不足、高价接货谨慎，进口纱冲击低支纱市场，需求复苏偏缓。
隔夜白糖主力合约价格震荡偏强运行。国际方面，全球糖市预计2025/2026年度小幅过剩，巴西、印度等主产国产量预期调整，但整体供应仍相对宽松。短期受霍尔木兹海峡风险推升油价影响，原糖价格回升，但基础供需格局未发生根本性转变。国内方面，截至2026年2月底，本制糖期全国共生产食糖926万吨，同比减少45.61万吨；全国累计销售食糖345万吨，同比减少123.88万吨；工业库存581万吨，同比增加78.27万吨；累计销糖率37.26%，同比放缓11个百分点。广西、云南还压榨中，产量预期还在上调，市场供应充足。
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