中东局势持续胶着，市场静待美联储利率决议。隔夜美股三大指数小幅收涨。美债长端价格跑赢短端，10年期美债收益率下降2个基点至4.20%。资金呈现一定的向优质资产转移的避险偏好。美元两连跌，日内跌超0.3%。现货黄金维持在5000美元附近，白银期货下跌1.6%。伊朗据称加大袭击中东能源设施，原油反弹，布油收创三年多新高，报103.42美元/桶。国内方面，国资委表示，将聚焦“两重”“两新”，靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程。海外方面，特朗普称对伊行动无需北约和日韩澳帮助，应考虑美国退出北约的可能性。美媒称“福特”号航母大火持续超30个小时后才被扑灭，600多张床铺被烧毁，火灾始于洗衣区的一台烘干机。伊朗最高领袖驳回与美国议和提案，坚持击败美以并索赔。伊朗宣告打击进入加速阶段、总统证实拉里贾尼身亡，据称加大袭击中东能源设施。今日重点关注中东冲突相关进展。
昨日四组期指表现分化，IH表现较强，主力合约收跌0.30%，IF、IC、IM主力合约盘中持续走弱，分别收跌0.71%、2.05%、2.02%。现货A股三大指数集体下跌，上证指数跌0.85%，深成指跌1.87%，创业板指跌2.29%，北证50指数跌1.85%，沪深京三市成交额22246亿元，较上日缩量1153亿元，三市超4500只个股下跌。板块题材上，保险、化学纤维、贵金属、银行、房地产、证券、汽车整车、钢铁板块涨幅居前；CPO（光电共封装）、光纤、光刻机、PET铜箔、培育钻石、PCB（印制线路板）、铜缆高速连接、液冷服务器、电池板块跌幅居前。国内方面，证监会集中核准15只硬科技基金，分为双创AI被动基金与战略新兴产业主动基金两类，近期启动募集引增量资金；15只产品采用“被动+主动”搭配模式，满足投资者不同投资偏好。海外方面，中东冲突的后续发展仍存在不确定性，其引发的国际油价剧烈震荡，可能通过成本传导、通胀预期等路径影响A股市场，导致板块结构性分化。当前市场仍处于调整阶段，预计指数或仍以震荡为主。
隔夜COMEX黄金主力合约收平至5011.3美元/盎司，COMEX白银收盘79.64美元/盎司，跌幅1.9%。资金方面，截至3月17日，SPDR黄金ETF持仓1069.56吨，前值1070.71吨；SLV白银ETF持仓15389.75吨，前值15355.95吨。中东地缘冲突已进入第三周，美以联军对伊朗的军事行动持续升级，霍尔木兹海峡这条全球能源命脉事实上陷入半封锁状态。在通胀预期升温背景下，投资者重新评估央行降息前景，Fedwatch数据显示，美联储年内首次降息时点已延后至12月，欧央行加息概率显著上升。G7原则上同意释放战略石油储备，美国豁免对俄罗斯石油的部分制裁，或能够平抑部分原油缺口。综合来看，地缘局势及油气供应是当前贵金属价格核心锚点，关注本周美联储、欧央行议息会议，若海峡封锁持续，加息预期进一步升温，贵金属价格或面临进一步下行风险。反之，贵金属价格或止跌企稳。
隔夜沪铜主力合约收于99140元/吨，跌幅0.92%，LME铜价震荡上行，现运行于12918.5美元/吨。基本面，供应端，国内冶炼厂精铜产量维持高位，国内进口窗口打开，后续海外货源流入预期增强。海外刚果金铜冶炼占全球比重7%，几乎全部依赖湿法铜，所需硫磺由中东进口，若硫磺供应中断持续，冶炼厂面临停产风险。需求端，近期下游需求恢复节奏较快，叠加精废价差收窄，国内电解铜已开始去库。截至 3月16日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少5.46%至54.73万吨。铜价低位震荡、下游全面复产，带动订单集中释放，电力、家电、新能源汽车及电子等终端消费回暖，为铜价提供下方支撑。综合来看，供需两端均呈现复苏态势，但宏观避险情绪尚未缓和，铜价大概率震荡偏弱运行。
夜盘沪铝主力合约收盘24915元/吨，跌幅0.52%；LME铝收盘3364.5美元/吨，跌幅0.81%。供应端，国内、印尼、安哥拉新投电解铝项目继续爬产，但中东地缘冲突升级，部分铝厂生产或发运已受到影响，日均产量预计减少。消费端，节后加速回暖态势，下游开工率进一步提高，上周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升2.4个百分点至61.9%，电网、罐料、汽车、电池等板块需求复苏良好，光伏抢装需求亦提供短期支撑。库存端，截至3月16日，SMM国内铝锭社会库存132.6万吨，环比增长3.2万吨，站台积压铝锭持续入库，季节性累库格局延续。整体来看，在LME流动性持续收紧背景下，伦铝仍具走强动力；国内则处于高库存+弱现实阶段，上涨动能明显弱于海外。预计短期沪铝将以高位震荡为主。
夜盘氧化铝主力合约收盘3076元/吨，涨幅1.59%。国内供应端，近期国内氧化铝企业产量增减并行，开工率整体变化不大。现货方面，近期部分氧化铝企业检修减产，叠加仓单锁定了现货流通性，导致部分区域出现供需错配现象，支撑现货价格上涨。需求端，电解铝厂继续消耗自身原料库存，上周铝厂氧化铝库存减少6万吨至350.9万吨，反映出近期铝厂普遍以去库为主，采购意愿偏弱。库存端，截至3月12日，SMM国内氧化铝总库存644.8万吨，较前一周基本持平，供应依然呈过剩态势。后续来看，需关注几内亚政策变化动态以及广西新增产能投产进度。短期价格受供应端扰动支撑或保持偏强震荡。
夜盘沪锌主力合约收盘23450元/吨，跌幅1.76%；LME锌收盘3233美元/吨，跌幅1.40%。国内供应面，近期国产矿供应逐步恢复，上周加工费持稳；进口矿因伊朗和澳大利亚供应有扰动，加工费快速下调。冶炼端因硫酸价格持续坚挺，预计将保持稳定生产。消费端，市场流通相对宽裕，持货商出货积极，但下游消费力度欠佳，成交平淡。库存端，截至3月16日，SMM国内锌锭社会库存27.58万吨，环比增长0.70万吨。整体来看，美伊局势难以迅速缓解，降息预期延后对基本金属走势构成拖累，叠加锌市基本面对价格支撑不足，短期沪锌走势料将承压震荡。
隔夜原油主力合约期价收涨2.74%。当地时间17日，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫在社交平台发文称霍尔木兹海峡不会恢复到战前状态。中东局势持续恶化，市场担忧伊朗及周边地区能源设施和出口通道可能受到冲击。与此同时，部分航运公司提高风险溢价，油轮绕行及保险成本上升进一步强化了市场对供应紧张的预期。若中东局势进一步升级并影响海湾地区原油出口或霍尔木兹海峡通航安全，市场风险溢价可能继续上升，油价存在再次冲击高位的可能；但若局势阶段性缓和，同时战略储备释放和供应调整逐步落地，油价或在高位出现技术性回调。总体来看，在地缘政治风险尚未明显缓解之前，国际油价短期仍将维持高位震荡。
隔夜燃料油主力合约期价收涨0.57%。中东原油供应受阻及霍尔木兹海峡航运受扰，带动原油价格走强并抬升船运与保险成本，阶段性支撑燃料油价格。供应方面，伊朗、委内瑞拉及俄罗斯因制裁影响，导致发往亚洲的原油供应量下降，进而影响燃料油产出。目前停车检修装置计划内检修与经济性检修均有，部分炼厂装置受经济性影响存在长期停工风险。本周期装置运行相对稳定，国产燃料油检修损失量预期保持稳定。需求方面，本周山东地区催化装置开工状态保持稳定，催化装置产能利用率保持平稳，焦化开工负荷仍有下行预期。船燃商家入市心态保持谨慎，内贸沿海散货运价呈下跌趋势，预计整体需求延续刚需为主。整体来看，燃油供需结构收紧，关注地缘冲突对期价的影响。
隔夜PTA主力合约期价收涨1.29%。供应方面，国内PTA装置整体运行稳定，行业负荷维持在较高水平，短期供应保持充足；需求方面，春节后下游聚酯开工逐步恢复，聚酯负荷较前期有所提升，但终端纺织服装订单恢复节奏仍较温和，对PTA需求的实际拉动有限。预计短期PTA价格仍将维持高位震荡运行格局。若国际油价维持高位并继续推升PX成本，PTA价格中枢仍有进一步上移的可能；但在当前PTA供应相对充足、行业存在阶段性累库压力的背景下，一旦原油或PX价格出现回落，PTA价格可能随成本端回调。
昨日尿素主力合约期价收跌1.16%。供应方面，本周个别装置因故障短停，预计日产量继续高位运行。需求方面，近期农业需求有所减少，但因市场情绪偏强，少数经销商补仓。工业方面，复合肥及板材开工有所回升，刚需稳步增加，贸易商适当增加补仓。库存方面，近期国内尿素市场交易氛围偏强，加之工业需求逐渐提升，维持去库预期。整体来看，尿素供应维持高位，工业需求接替农业需求，预计价格或区间运行。
夜盘甲醇期货MA2605合约上涨4.4%。美伊冲突持续，未来甲醇进口量下滑预期仍对甲醇期货价格形成支撑。从国内供需来看，国产供应方面，据金联创资讯，国产甲醇开工率维持在87.92%左右高位。库存方面，据不完全统计，截至2026年3月12日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为88.06万吨，较上期库存大降11.37万吨。需求方面，MTO行业开工率在78.4%左右，天津烯烃、安徽烯烃装置检修计划推迟。传统行业方面，随着天气转暖，甲醛、二甲醚等传统下游行业开工率回升。从价差来看，3月17日05-09合约价差在160元/吨。若美伊冲突持续，05合约和09合约价差可能维持高位。从跨品种价差来看，3月17日聚丙烯和甲醇期货05合约价差回落。综合来看，短期市场更关注美伊冲突引起甲醇进口量下降预期以及国际原油价格，原油价格容易受突发消息扰动宽幅波动，甲醇期货主要随国际原油价格波动。
夜盘塑料期货L2605合约上涨1.57%。从成本来看，昨夜国际原油继续上涨，布伦特原油上涨2.45%，这对塑料期货交投心态形成影响。供应方面，根据卓创资讯，初步预计PE本周计划检修损失量在10.5万吨，环比增加1.54万吨；部分石化企业受原料供应问题降负荷生产。国产PE供应减少。进口方面，进口窗口持续关闭，本周远洋及近洋船货到港有减少预期，进口量压力将有所减轻。另外受美伊冲突影响，市场预期未来自伊朗进口聚乙烯可能有所下降。需求方面，春耕旺季地膜需求将增加。不过下游部分工厂盈利受到压缩，对高价货源接受能力有限，采购积极性受挫。从价差来看，05合约和09合约价差在305元/吨。整体来看，上游石化企业存降负荷预期，关注下游需求对高价货源的采购积极性。短期市场更关注国际原油价格对塑料价格的影响，塑料期货预计将继续随原油波动。
夜盘聚丙烯期货PP2605合约上涨2.2%。从成本来看，昨夜国际原油重新上涨，布伦特原油上涨2.45%。聚丙烯供需方面，根据卓创资讯，受地缘冲突影响原油、丙烷、甲醇等原料预期供应偏紧，部分生产企业被迫下调开工负荷或停车，行业整体开工负荷预计下滑，供应缩减，预计本周PP检修损失量在22.42万吨，环比增加0.63%。进口方面，我国自伊朗进口聚丙烯非常少。我国已经实现出口聚丙烯至东南亚等国家。海外市场来看，东南亚、东北亚以及中东等多家主要生产企业均因原料及地缘困扰下有停车或降负荷运行预期，未来关注出口是否增加。需求方面，下游膜厂、薄壁注塑、无纺布、塑编等行业开工率恢复正常。不过下游盈利水平压缩，采购节奏有所放缓。从价差来看，昨05合约和09合约价差整体仍处于高位。整体来看，石化企业存降负荷预期，关注下游对高价货源接受力度。短期市场更关注国际原油、LPG等价格对PP期货的影响，聚丙烯期货预计将继续跟随原油价格波动。
夜盘天然橡胶期货RU2605合约下跌1.16%。市场关注美伊冲突可能引起未来贸易环境的不稳定，并可能对轮胎出口市场形成一定影响。去年中东占中国卡客车胎出口总量一定比例，动态关注霍尔木兹海峡的通行情况。供应方面，东南亚天然橡胶主产区3月份进入停割期，但云南产区陆续迎来降雨，产区具备开割条件，预计3月下旬将迎来大面积开割。库存方面，卓创资讯调研数据显示，3月13日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为55.26万吨，较上期下降0.37万吨，跌幅0.67%；而天然橡胶青岛保税区区内库存为13.95万吨，较上期增加0.57万吨，涨幅4.26%。需求方面，下游行业开工率回升至正常水平，但根据卓创资讯，因受中东地缘风险影响，部分企业出口至中东地区订单受到一定影响。综合来看，国内3月下旬开始试割；下游需求因素恢复，不过中东地缘因素引起市场对轮胎出口担忧，天然橡胶期货整体震荡运行为主。未来若标准胶进口量增加，20号标准胶期货走势可能弱于天然橡胶RU期货走势，近期RU05-NR05合约价差扩大，未来关注天然橡胶RU期货和20号标准胶期货09合约价差扩大机会。
昨日钢材市场价格震荡走强运行，钢价表现维持升势，螺纹主力2605合约表现偏强整理，期价小幅走高，暂获3100一线关口附近支撑，关注持续反弹动力；热卷主力2605合约继续小幅走高运行，期价重心上移，站上3300一线关口附近，短期或波动加剧，关注3300一线能否有效站稳。供应方面，上周五大钢材品种供应820.97万吨，周环比增加23.73万吨，增幅3%。上周五大钢材品种产量除冷热轧外周环比均有所增加，核心驱动在于，部分钢厂节后集中复产，尤其是短流程钢厂产量增长明显，螺纹钢周产量环比回升12.7%至195.3万吨，热卷周产量环比下滑1.9%至295.26万吨。库存方面，上周五大钢材总库存1974.89万吨，周环比增22.89万吨，增幅1.2%。上周五大品种总库存中螺纹钢、线材周环比有所增加，其余品种总库存小幅下降：厂库周环比增加，增幅主要来自中厚板贡献。社库周环比增加，增幅主要来自螺纹钢贡献。消费方面，上周五大品种周消费量为798.08万吨，增15.4%；其中建材消费环比增55.2%，板材消费环比增3.6%，螺纹需求恢复力度强于热卷。上周五大品种表观消费呈现建材板材双增的局面，但钢材供需格局整体改善有限，短期去库节点暂未出现，但由于地缘政治冲突影响，对于钢材成本以及市场情绪有所支撑，短期影响钢材价格波动的主要因素仍为地缘政治的对商品市场的整体扰动以及两会预期落地情况，预计短期钢价维持偏强震荡格局运行。
昨日铁矿石主力2605合约震荡走高，整体表现依然偏强运行，期价站稳800一线关口，关注持续反弹动力，短期或维持偏强运行。中国矿产资源集团自2026年3月起，将必和必拓的纽曼粉、麦克粉等核心旗舰产品纳入采购限制名单。此举直接导致已抵达中国港口的约2000万吨BHP铁矿库存流转受阻，并引发市场对后续长协供应稳定性的担忧，带动铁矿石价格大幅反弹。另外，近期冲突导致市场对海运通道安全的担忧加剧，若霍尔木兹海峡持续封锁，可能影响全球约2200万吨/年的铁矿石流通。局势动荡也推高了国际油价与海运费用，直接增加了铁矿石的到岸成本，对矿价形成实质性支撑。但产业层面呈现“港口累库”与“钢厂去库”的鲜明分化，压制价格上方空间。全球铁矿石发运量环比回落至2897.8万吨；47港铁矿石到港量环比回升至2697.5万吨。需求端，本期日均铁水221.2万吨，环比降6.39万吨，247家样本钢厂盈利率41%，环比提升3%。库存端，中国47港铁矿石库存环比累库52.5万吨，目前处于1.79亿吨。预计短期矿价波动加剧，上方空间不宜过于乐观，整体偏强震荡运行。
昨日焦炭主力2605合约表现震荡运行，期价窄幅整理，未能有效突破1750一线关口附近，短期或震荡加剧，关注持续反弹动力。近期国内焦炭市场整体暂稳运行，焦企发运整体顺畅，挺价心态逐步增强。焦企方面，上周Mysteel统计独立焦企全样本产能利用率为73.91%，减0.04%，受利润长期亏损影响焦企生产积极性整体偏低，焦企心态虽有增强但受限原料市场反弹灵敏度制约，以及下游复产速度影响，供需整体偏平衡，焦企开工无增长支撑。原料供应方面，上周主流煤矿订单增长有序，价格随订单数量同步上升，竞拍成交表现良好，对焦炭价格企微起较强支撑作用。下游方面，上周Mysteel调研247家钢厂高炉日均铁水产量 221.2万吨，环比上周减少6.39万吨，同比去年减少9.39万吨。钢厂需求表现持续下行，但后市普遍有需求放量的预期，因此对原料方面价格上行有向好趋势。综合来看，目前双焦市场表现稳中偏强，焦价有止跌企稳走强的预期，后期仍需关注下游复产速度及原料上行空间限制等对焦炭价格产生的影响。
昨日焦煤主力2605合约表现偏强整理，期价暂稳运行，站稳1150一线关口，短期表现波动加剧，关注持续反弹动力以及1180一线能否有效企稳。上周国内市场炼焦煤价格震荡运行。供应端，产地多数煤矿维持正常生产，近日市场询价增多，交投氛围提升，煤矿线下新签订单增多，炼焦煤价格稳中有涨，且线上竞拍成交上涨为主，但考虑黑色系盘面震荡，下游焦企还是保持谨慎采购，煤价向上空间有限；下游方面，化产品价格的明显上涨使得焦企边际盈利改善，短期内焦炭供应以稳或者增产预期为主，且随着国内重要会议结束，前期部分减产、检修的高炉有集中复产预期，届时铁水有增产预期，整体看短期炼焦煤市场价格将窄幅震荡调整。后市炼焦煤可能面临供需双增局面，市场整体供需矛盾不突出，价格整体将跟随宏观以及市场整体氛围的带动，短期或企稳反弹运行。
隔夜豆粕依托3000元/吨震荡，美豆方面，因特朗普访华时间存在推迟可能，美豆出口乐观预期消退，同时美国能源署2026年生物燃料掺混配额公布计划或延后，美豆走势承压。原油价格上涨带动化肥价格走高，4月份美豆即将春播季，播种面积面临较大不确定性。南美方面，阿根廷大豆天气担忧有所好转，近期巴西大豆CNF稳中有升，随着大豆价格大幅上涨，南美大豆抛售压力增加。国内方面，近期中国海关加强对巴西大豆检疫，嘉吉因检验问题暂停巴西大豆向中国出口，此外，原油价格大幅上涨使得大豆运费上升，且霍尔木兹海峡封锁间接导致巴西大豆到港延迟，豆粕库存加速下降，截至3月13日当周，国内豆粕库存为62.73万吨,环比减少17.51%,同比减少8.16%，供应担忧有所上升。近期美伊局势导致宏观市场风险较大，豆粕或维持高位震荡走势。
随着中加关系出现缓和，菜籽到港逐步回升，近期菜粕库存持续回升，截至3月13日，沿海主要油厂菜粕库存为2万吨,环比增加33.33%,同比减少38.46%。但整体供应恢复节奏偏慢，对菜粕形成支撑。菜油方面，菜油库存止降转升，截至3月13日，华东主要油厂菜油库存为27.65万吨，环比增加8.22%,同比减少55.51%。供应偏紧格局延续。政策层面，市场预期特朗普政府将放弃对进口可再生燃料及原料削减可再生燃料信用（RIN）的惩罚性措施。加拿大作为美菜油主要进口国，该政策将直接提振加菜油出口前景。
隔夜棕榈油围绕9900元/吨震荡，原油持续偏强运行，为生物柴油消费提供了坚实支撑，印尼政府表示正在加快B50测试，加之美国环保署预期将在3月底前公布生物燃料掺混方案，生物柴油消费回暖预期持续升温。3月上旬马棕产量小幅下降，SPPOMA数据显示，3月1-10日马棕产量较上月同期减少1.55%。2026年斋月的预计日期为2月19日至3月19日左右，开斋节期间劳动力短缺可能导致3月份马棕产量继续受到压制，3月马棕出口大幅增加，ITS/Amspec数据分别显示3月1-15马棕出口量较上月同期上升43.5%/56.89%，棕榈油供应压力加速缓解，对棕榈油形成较强支撑。国内棕榈油供需两弱，库存处于中性水平，截至3月13日当周，国内棕榈油库存为84.2万吨，环比增加3.68%，同比增加99.24%。综合来看，近期美伊局势导致宏观市场风险较大，短期棕榈油预期震荡偏强运行，后期需警惕原油价格大幅波动所带来的震荡风险。
受美伊局势紧张带动原油大幅上涨影响，美国能源署2026年生物燃料掺混配额计划存在延后可能，对美豆油形成拖累。另一方面，大豆及菜籽丰产压力对其他地区油脂走势形成制约，近期南美豆油价格涨幅较为温和，后期需关注美豆油潜在缺口能否带动南美豆油及加拿大菜油出口回升。国内方面，受国内大豆加强检验以及巴西大豆到港延迟影响，近期大豆供应担忧上升，同时豆油进入季节性去库周期，供应压力持续下降，截至3月13日，全国豆油商业库存108.3万吨，环比降幅0.97%，同比增幅2.12%。短期豆油预期震荡运行。
生猪方面：昨日生猪主力价格偏弱运行。现货方面，根据Mysteel数据，截至截至3月12日全国生猪出栏均价为10.18元/公斤，较上周价格下跌0.37元/公斤，环比下跌3.51%，同比下跌29.84%。供应端能繁母猪存栏仍处于政策调控红线之上，奠定供应宽松基调，叠加春节后养殖户集中出栏，市场猪源充裕。需求端处于节后传统淡季，居民家庭库存消化缓慢，餐饮消费恢复不及预期，屠宰企业开工率维持低位。节后消费淡季的影响仍未消退，市场整体以消化节日库存为主。叠加长期消费趋势变化，需求端对猪价的支撑作用全面弱化。
鸡蛋方面：昨日鸡蛋期货主力合约震荡偏弱运行，收盘价3382元/500kg，收跌幅1.08%。现货方面，鸡蛋主产区均价3.03元/斤，较上周价格上涨0.04元/斤，涨幅1.34%。当前的核心矛盾在于供应压力不减，2月末在产蛋鸡存栏量止降回升至约13.5亿只，叠加养殖户延淘老鸡，货源供应充足。根据Mysteel，3月13日，全国生产环节库存为1.03天，较昨日减0.02天，减幅1.90%。流通环节库存为1.37天，较昨日持平。当前鸡蛋各市场走货情况不一，其中红蛋走货尚可，粉蛋出货压力偏大，清明节日提振有限，需求偏弱，各环节顺势出货，局部市场小幅偏弱。
隔夜玉米主力震荡偏强运行。国内方面，根据农业农村部3月预测，2025/26年度我国玉米产量再创新高，达30124万吨，同比增长2.1%。但当前市场流通粮源偏紧，东北产区基层余粮仅约28%，售粮进度已达73%。同时，南北港口库存降至近年低位，北方四港库存仅172.7万吨，市场缓冲空间收窄。政策层面，中储粮轮换收购持续推进，进口玉米定向拍卖溢价达220元/吨，销区市场玉米报价跟随产区价格走强，中储粮持续轮换收购，为玉米市场价格形成支撑。
隔夜棉花主力合约价格震荡偏弱运行。国际方面，根据usad 3月报告，2025/26年度全球棉花平衡表而言，其中全球产量预测被调升至超过110万包，全球消费预测下降14万包，贸易量增加20万包，全球期末库存预测被调升至近130万包，达到7640万包。2025/26年度全球棉花库存与使用量之比较上月提高了1%至64%。USDA公布3月份全球棉花供需报告，报告中上调了全球棉花产量，并且下调了全球棉花的消费预期，此次报告整体中性偏空。国内方面，根据mysteel数据，2025/26年度新棉公检量约748万吨、同比增12%，现货流通充裕，商业库存550万吨、环比回落但仍处高位，需求端进入“金三”旺季，纺企复工率回升、刚需补库，但新增订单不足、高价接货谨慎，进口纱冲击低支纱市场，需求复苏偏缓。
隔夜白糖主力合约价格震荡偏弱运行。国际方面，全球糖市预计2025/2026年度小幅过剩，巴西、印度等主产国产量预期调整，但整体供应仍相对宽松。短期受霍尔木兹海峡风险推升油价影响，原糖价格回升，但基础供需格局未发生根本性转变。国内方面，国内市场，受种蔗面积增加、降雨充沛的有利天气及田间管理改善等因素影响，广西甘蔗单产及入榨量同步恢复性增长。食糖总产量调整至710~722万吨（较上期上修22~30万吨）。国内新糖集中上市，市场供应充足，下游终端商户随用随采。泛亚电竞如何提高技术
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